【国君非银】投资与资管业务领先卓越的稀缺标的——东方证券(600958)首次覆盖报告( 二 )

2019-05-21

公司2019年业绩深蹲起跳，投资业务收入弹性高，贝塔属性更强。当前券商板块驱动力来自于市场流动性改善预期及行业红利推进进度，基于流动性改善预期，公司是贝塔思维选股的优选标的，推荐。

催化剂：流动性改善；市场活跃度提升；金融监管边际放松。

风险提示：流动性紧缩；监管加强；市场下跌及交易活跃度下降。

1. 投资与资管业务领先卓越的特色券商

东方证券成立于1997年12月，前身是东方证券有限责任公司。2003年9月公司改制为股份公司，正式更名为东方证券股份有限公司。2015年3月在上交所主板上市，2016年7月在香港联交所主板上市，成为行业内第五家A+H股上市券商。

公司拥有6家控股金融子公司，涵盖资产管理、投行、期货、私募股权投资、另类投资等领域，同时作为第一大股东参股汇添富基金管理股份有限公司。

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