德银日本首席经济学家解惑：什么是“日本化”？_德银日本首席经济学家解惑：什么是“日

德银日本首席经济学家解惑：什么是“日本化”？为什么说难有国家再走上这条路？

每每谈到欧洲经济等议题存在的问题时，“日本化”是必被提及的参照物。那么问题来了，到底什么才叫“日本化”？

德银日本区首席经济学家Kentaro Koyama详细解析了上世纪90年代开始日本经济走上“日本化”的历程，总结出了一张“日本化要素”地图，对于那些即将走上“日本化道路”的国家也有非常高的参考价值。

Koyama表示，所谓的“日本化”，可以用八种经济现象做一个简要的归纳：1）潜在经济增长放缓；2）负产出缺口；3）政府债务上升；4）去杠杆；5）金融中介活动减少；6）私营部门存款激增；7）自然（中性）利率降低；8）持续通缩；

（相互影响的“日本化”8要素，来源：德银）

Koyama特别指出，1990年代日本经济泡沫破灭后，上述八个现象在日本全部出现且互相影响。而到了今天许多负面因素已经得到缓解，日本也处在缓慢恢复的过程中。同时现在世界上所有的发达国家重蹈“日本化进程”的可能性都非常低。

德银日本首席经济学家解惑：什么是“日本化”？