【方正通信】数据港深度报告：被低估的高成长IDC资产——外资视角看数据港投资价值( 九 )_来源：方正证券（维权）研究-摘要-1.海

A股市场机构投资者占比稳步提升，外资持股占比已接近公募基金。近十年来，A股市场机构投资者的总体持仓占比总体呈上升趋势。010年以前，公募基金是A股市场机构投资者的绝对主导力量，持仓占比一度接近30%；随着近年来外资流入规模不多增加，外资机构持有A股流通市值占比提升至2018年底的6.3%，保险机构近十年持仓市值占比基本在8%左右浮动，而公募基金的持仓占比已经降至6.7%，和外资机构相近。可以预见，在国内金融市场不断改革、扩大开放的进程中，包括外资在内的机构投资者占比有望进一步提升，而外资的大量流入使得其投资风格对A股市场的影响也有望进一步增强。若A股同类资产的长期的增长潜力更佳、估值较海外更低，则有望获得外资机构的进一步增持。

2.2 海外IDC资产受热捧，A股存在较大趋势性机会

市场表现大幅跑赢美股主要指数，IDC类资产投资回报近十年CAGR超过20%。IDC类企业在美股的市场表现显著优于主要指数。我们计算了EQIX、DLR、CoreSite三家IDC上市公司近十年的平均收益，并与道琼斯精选REITs（DWRTF）、标普500及纳斯达克100指数进行了对比，IDC公司的CAGR达到了22.6%，大幅高于上述三个指数，表明IDC资产的投资回报优于大盘及REITs类资产的平均水平。