【方正通信】数据港深度报告：被低估的高成长IDC资产——外资视角看数据港投资价值(12)_来源：方正证券（维权）研究-摘要-1.海

国内IDC资产机构持仓占比仍有提升空间，外资持股占比呈上升趋势。分析目前A股主要IDC上市公司的机构持仓占比并不高，较海外同类企业具有较大的提升空间：以2019H1为例，光环新网的机构投资者合计持有27.3%的流通股，其中公募基金和外资分别持股19.6%和5.0%；宝信软件的的机构投资者合计持有16.1%的流通股，其中公募基金持股14.9%；数据港的的机构投资者合计持有18.8%的流通股，其中公募基金和外资分别持股7.2%和0.45%。与此同时，海外持股总量呈上升趋势，特别是光环新网2019年以来的增持趋势非常明显。

分红占税前利润比值波动较大，同海外同类资产相比具有一定差距。国内主要IDC上市公司的分红总额占当年度息税前利润总额的占比波动较大：宝信软件近五年的分红/息税前利润比值均超过25%，2018年甚至达到45.5%；光环新网近五年的分红/息税前利润比值逐步下降至5%以下的水平。和海外同类资产相比，国内分红率具有较大差距，因此分红率较低也是市场认为影响国内IDC企业估值的因素之一。