国盛宏观:如何看待8月企业中长贷和社融超预期高增( 七 )

国盛宏观:如何看待8月企业中长贷和社融超预期高增

另一方面,债券发行数量可观,虽略不及去年同期,但仍是支撑8月社融的重要力量。8月地方政府专项债新增3213亿元。以财政部口径为准,今年1-8月累计新增专项债2.0万亿,较限额差1500亿元。9月4日国常会提出今年限额内地方政府专项债券要确保9月底前全部发完,意味着后续1500亿元将全部投放到9月。此外,动用以往专项债未用额度和专项债扩容仍可期。鉴于国常会部署限制专项债用于土储及房地产相关项目,专项债对基建的支撑力度有望大幅加强。8月企业债券融资新增3041亿元,从狭义企业债数据来看,8月新发行企业债中超过一半以上以土木工程建筑业为主,指向基建全面扩充资金来源,企稳回升可期。

国盛宏观:如何看待8月企业中长贷和社融超预期高增

国盛宏观:如何看待8月企业中长贷和社融超预期高增

三、M1-M2剪刀差连续19月为负,积极财政将继续发力

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