恢复好于预期，集中采购扩围加速——华海药业2019中期业绩点评( 二 )_：恢复好于预期

9月11号公告定增完成，发行价格13.77，募集资金10亿。参与机构有地方国有金融投资机构，价格定的虽然略低，但是对于目前极度缺钱的华海来说也算好事，对度过难关，再创高峰非常必要。

风险提示：欧美解禁持续时间过长，带量采购执行不及预期，欧美诉讼赔偿过多。

压力之下实现收入同比增长，净利润水平恢复超预期

华海药业的2019年半年报披露，2019年上半年实现营业收入26.53亿，同比增长4.5%；归母净利润3.35亿，同比增长45.95%；扣非净利润2.65亿，同比增长30.21%。总体来看，缬沙坦杂质事件去年下半年发酵，欧美出口禁令从2018年10月份持续至今，在受到黑天鹅事件影响的情况下，2019年上半年营收和利润仍实现同比正增长，的确超出了市场的预期。