严重缩水的飞机餐，能拯救航空公司的利润吗？ | 国君交运(11)
这是因为，不同于国内市场参与者仅限本国航司，国际航线普遍采用对等开放原则，如果一国的需求超预期增长，通航的所有国家机队都将成为供给的蓄水池，难以形成可持续的超额利润。
▼ 国际航线客座率与毛利率波动均超国内线
数据来源：CAAC，国泰君安证券研究
例如2015-2016年，中国民航业便经历了国际航线的周期波动。
2015年，中国出境游大幅增长，显著超出了业界年初的预期，日本等国际航线盈利能力创历史新高。
但高景气度持续了不到一年，随着2015年10月新航季各家航司纷纷增投日本线，半年后，日本等国际航线盈利能力就明显下滑，甚至出现了行业性亏损。
随后的两年中，日韩摩擦、泰国限娱令以及低价旅游团清理，陆续对东北亚、东南亚旅游市场产生持续的且较为明显的经营压力。
推荐阅读
- 原神|原神：最惨五星角色，强度和流水严重不符，刚UP时被黑得体无完肤
- 泰拉瑞亚|LOLM遭遇连败，清风给出理由：队友配合度低，王者老玩家最严重
- 关羽|王者荣耀 这五个英雄两极分化严重 会玩和不会玩的实力差距巨大
- edg战队|EDG只配游回家？宁王怒怼：他们有资格坐飞机，黑粉遭马老师暴击
- 王者荣耀|男女歧视严重？王者女子比赛弹幕恶意太大，只会对长相指指点点！
- 孙策|玉城新英雄官宣，晟档期被插队，孙策下限增强，三角跳难度缩水！
- |无限火力：这个英雄被严重低估，操作简单，单挑强，团战能力更强
- edg战队|Crisp：RNG还没回国，LNG跟我们同班飞机回来的，没陪EDG打训练赛
- 紫霞仙子|蓝衣战神人气下滑严重，COS紫霞也翻车，一姐阿巴运动风黑袜完胜
- 老玩家|“吃鸡”核心玩法严重偏离！不投票，皮肤“无底线”返场遭到抵制