【财说】又是一次关联交易，南京新百收购案的两大疑问( 六 )

2019-09-16

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图片来源：南京新百公告

第二个问题是营收质量存疑。

根据2018年年报，齐鲁干细胞业务产生的应收账款多达8.2亿元。而2018年齐鲁干细胞业务产生的销售收入为12.9亿元。应收账款占比竟高达63.6%。而且，该比例上升快速，在2014年，只有17%。

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对此，齐鲁干细胞给出的解释是他的收费主要采用趸交支付、分期支付两种模式。趸交收费指客户将脐带血制备检验费用及脐带血造血干细胞保存费用一次性缴清，该方式下可得到公司提供一定的优惠。分期收费方式下，客户需要按照分期收费模式缴纳首付款，余款按照3年、5年期进行缴纳。三年及五年分期缴费的客户在缴费的前1-3年内缴费总额小于企业一次性确认采集检测费和该年度的储存费之和，故形成应收账款。随着缴费次数增加，缴费的累计金额超过一次性确认的采集检测费和该年度储存费的累计金额后转结为预收账款。因此，齐鲁干细胞的应收账款和预收账款比例较高。

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