行业的重新分类及行业轮动策略( 十 )_来源：XYQUANT行业轮动在权益投资中被

3.2 择时因子叠加方法介绍

由于我们所用因子库中因子较多，每一大类因子“同质性”可能较强，则各因子之间择时表现相关性可能较高，从而各个择时因子信号的叠加用等权结合方式（报告《CTA策略系列报告之五：商品量化基本面研究框架的探索之螺纹钢》于明明 2018-01-07）未必妥当，本报告采用了因子聚类再等权的方法，即假设某风格择时的有效因子因子共有N个，每个因子发出的信号分别为wi，i=1,2,…N, 则最终信号的确定具体步骤如下：

Step 1: 随机在N个因子中取一点作为初始值，采用Kmeans方法将（所有N个因子按照“correlation”的距离定义方式）分成3类Uk，k=1,2,3。

Step 2：每一大类中各因子的信号采用该大类中因子信号等权获得：