徐永专栏∣ 美元流动性临界点？( 六 )
预期未来除了使用RP投放流动性，重启QE等方式降低利率外，美联储利率调控的其它工具也会更加丰富，增强联邦基金利率在目标区间运行的有效性。
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中国的利率及资本流动应对
虽然美联储的利率调控效果还有诸多问题存在，不过在美联储连续降息的情况下，9月19日当天全球就有6家央行跟进了降息，而中国央行在9月20日也降低了1年期LPR的利率5BP。
中国央行除了跟进降息外，此前一周，还有一个值得重视的信号是央行取消了外资QFII和RQFII的额度控制。以股票为例，虽然外资投资境内股票的渠道已经逐步从QFII、RQFII转变为沪港通、深港通渠道，显示QFII/RQFII渠道本身对外资进入的意义在下降，因此取消额度控制，增加外资流入的效果可能有限。
不过从证券投资去年下半年以来的净流入趋势来看，外资进入中国资本市场的速度在放缓，由于外资主要以美元形式流入，这意味着在美联储QE重启之前，面对美国境内美元流动性及全球美元信用扩张的收紧，中国面临的金融性资本流入的中期状况也可能不乐观的。
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