蔚来的亏损数字游戏：研发成本并非主要原因( 七 )_文|《财经》记者吴杨盈荟蔚来(NYSE:NIO

在2014年之前，特斯拉每年亏损从来没有超过30亿元人民币，许多年份亏损甚至在个位数徘徊。但从2015年开始，其每年的亏损额飙升至50-150亿元之间。蔚来诞生于2016年，正好处在这个新造车烧钱数开始大规模攀升的阶段。

只有在相同时间条件下，才能更准确地对比出造车企业的亏损情况是否正常。从2016年到2019年，大多数时间段蔚来的亏损额均小于特斯拉，只有2018年和2019年二季度亏损超过了特斯拉。而同一时期，特斯拉的股票走势要比蔚来向好。

从2016年1月到2019年9月，特斯拉股价从191.2美元上涨到了228.7，上涨了近20%。而蔚来的股价则从2018年9月发行价每股6.26美元一路下跌，跌至如今的2美元，一年时间整整跌去了68%。

因此，亏损充其量只是蔚来股价大跌的原因之一。特斯拉长期保持着和蔚来一样的亏损状态，但市场照样给出了更高的价格和更乐观的态度。

蔚来的问题并非出在亏损上，而是出在为什么亏损上。

蔚来的亏损数字游戏：研发成本并非主要原因( 七 )