蔚来的亏损数字游戏：研发成本并非主要原因( 八 )

2019-09-28

4. 两个异常年份揭示的成本结构

从2016年蔚来成立到2019年二季度，蔚来的亏损大多数情况均少于特斯拉。只有两个时间段出现了例外。这两个特殊时间段，是揭开蔚来汽车表象的抓手。

2018年蔚来亏损233.28亿元，高达特斯拉当年亏损69亿元的338%。另一个则是最近这起风波的导火索，2019年二季度，蔚来亏损33.14亿元，比特斯拉二季度的29亿元亏损多出14%。

火箭指数的最低点也出现在其中。2018年蔚来的火箭指数是0.17，仅为2017年的一半。

这两个时间段，蔚来将大量的成本花在了销售和运营上。蔚来财报显示，2018年，蔚来研发投入为39.98亿元，运营和销售成本则花费高达53.42亿元和52.07亿元。

2019年二季度，蔚来的销售费用更加高企。研发投入为13.01亿元，运营和销售费用则花费高达14.21亿元和20.13亿元。销售费用比2019年第一季度增加8.8％。

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