2019Q2境外房地产板块美元债发行状况如何？( 二 )_：2019Q2境外房地产板块美元债发行状况

1.1、19Q2以来境内融资环境边际趋紧

今年5月17日银保监会发布《关于开展“巩固治乱象成果促进合规建设”工作的通知》（银保监发〔2019〕23号），在信托领域强调不向四证不全、开发商或股东资质不达标、资本金未足额到位的房地产项目直接提供融资，或通过股权投资+股东借款、股权投资+债权认购劣后、应收账款、特定资产收益权等方式变相提供融资等，从信托领域边际收紧对地产发行人的融资要求。6月13日，银保监会主席郭树清在陆家嘴论坛提及一些城市住户部门杠杆率急速攀升，同时强调部分房企融资过度挤占了信贷资源，导致境内公开市场地产债的发行再度收紧。7月4日，证券时报报道，多家信托公司近期收到银保监会窗口指导，要求控制地产业务规模。且银保监会针对近期部分房企信托业务增速较快、增量过大的信托公司开展了约谈警示。短期来看，在政策波动影响下，房地产板块发行人不得不在不同的融资工具间腾挪，同时逐步接受更高的融资成本。

1.2、境外地产板块指数走势稳步攀升