对话水皮：多少新汽车能达标科创板？( 四 )_：对话水皮：多少新汽车能达标科创板？

水皮：因为新汽车为资本提供了“想象力”。新汽车出现一开始的口号就是要颠覆传统汽车格局，这给资本市场带来极大的热情，大家都希望在汽车这个产业链上看到翻天覆地的变化。另一方面，随着新能源与智能化的兴起，自动驾驶与移动出行的概念似乎显现出汽车革命的临近，谁都希望抓住这一投资风口。在资本市场，这被称作“市梦率”，就是指如果当一个企业股票的市盈率高得吓人的时候，就可以说是“梦”了。外界对新汽车的长远盈利有着很高的期望，甚至可以说是想象不到的乐观，都希望抓住这种汽车智能的革命，用之前一家造车新势力的话形容，就是所谓的“生态化反”。

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汽车预言家：但是从去年开始，资本市场似乎又冷静了，这是为什么？

水皮：原因很简单，随着新汽车企业开始进入实际运营，资本发现这些企业的技术不仅没有达到颠覆，甚至连汽车技术创新过渡的阶段都算不上，而且产品性能和技术不太稳定，因此资本对新汽车的热情自然逐渐下降，资本开始对新汽车失去了想象力。

一旦没有了想象力，资本市场考核这些企业的指标就是短期盈利能力。这是很多互联网企业在“市梦率”方面最害怕的后果，因此，很多看不到短期盈利的企业都会用各种算法和故事向资本市场描绘“市梦率”，维持大家对其长期发展的想象力。但新汽车的故事显然已经不再吸引资本市场的眼睛，从理想回到现实，任何投资者投资时都会考量是否挣钱，考虑投入产出比，这恰恰是新汽车最大的短板。因为截止到今天，没有一家新汽车能够颠覆传统汽车，包括特斯拉，也没有一家新汽车能够盈利。一个行业不产生利润，也没有现金流，自然也没有投资的价值。资本的冷静也就显得很自然了。