西南证券：万宝盛华卓越品牌力深耕大中华人服优质标的成长可期( 十 )

2019-07-18

从细分业务角度看，各细分市场均呈现内外资共存格局。中高端人才访寻、灵活用工、招聘流程外包市场代表公司有海德思哲(Heidrick&Struggles)、科锐国际(CareerInternational)、万宝盛华(Manpower Group)、任仕达(Randstad)等。其他细分市场如人力资源咨询、在线招聘、转职服务也有各自代表公司。科锐国际在成立之初主要从事中高端人才访寻业务，也率先在国内推出招聘流程外包，不断发展和优化灵活用工业务及其他人力资源服务，是我国本土人力资源服务领军企业。

3公司分析：深耕大中华市场，受益行业快速成长

3.1全球知名品牌，竞争优势突出

品牌力卓越，深耕跨国及本地客户。公司母公司Manpower为纽交所上市公司+财富500强企业，成立时间超过70年，全球设有2600余家分支机构，遍布美洲、欧洲、亚太和中东等多个国家和地区。公司凭借Manpower的全球性品牌力在大中华区开展业务，在跨国企业合作中具备先较强优势，公司现有客户中60%以上合作时间超过2年，与前五大客户的平均合作关系超过11年，具有较强的客户粘性。

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