美国二季度GDP增长超预期，降息为“保险”( 六 )

2019-07-27

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附录：我们构建的软数据指数（SDI）主要包含一些企业和家庭调研数据，以及金融市场数据，共有制造业PMI、消费者信心指数等9项指标。硬数据指数（HDI）主要包含与GDP相关的数据，共有零售、资本品订单等12项指标。我们将这些软、硬指标做标准化处理，然后按相应的权重系数做加权平均，最终得到SDI与HDI。

[1]我们比较的是前几轮降息中的首次降息，分别发生在1989年6月，1995年7月，1998年9月，2001年1月，2007年9月。

[2]软数据一般指不直接用于计算GDP的数据，比如制造业PMI。硬数据一般指与GDP计算有关的数据，比如消费支出。

[3]我们分别称之为软数据指数（Soft Data Index，SDI）和硬数据指数（Hard Data Index，HDI）（构造方法参见附录）。

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