【天风策略】复盘过去3年科技股阶段占优的“四大相似点”( 五 )_来源：分析师徐彪复盘过去3年科技股阶

从17年开始，商誉爆雷开始引起广泛的注意，于是在中报和年报预告的关键时间点，投资者都想规避业绩爆雷对科技股整体带来的股价压力。

每年的1月31日和7月15日，分别是创业板公司强制披露年报和中报预告的截止日。而业绩爆雷的公司，往往倾向于在截止日的最后几天公布业绩预告。

因此，过去3次创业板相对沪深300阶段性占优的机会，都发生在业绩预告披露之后，17年18日、18年2月初，19年2月初。

2.4 相似点之四：前期价值蓝筹风格的行情都有过度演绎

17年7-8月科技股风格阶段性占优之前，从16年8月开始，以沪深300为代表的蓝筹指数大幅跑赢接近1年。

18年2-3月科技股风格阶段性占优之前，从17年年底开始，到整个18年1月，以银行、地产为代表的蓝筹股连续大幅上涨一个月。

19年2-3月科技股风格阶段性占优之前，从19年初开始，A股中的大盘蓝筹，尤其是消费股，在全球权益资产大幅反弹和外资全面流入的情况下，连续反弹，同时创业板是几乎全球表现最差的指数。

【天风策略】复盘过去3年科技股阶段占优的“四大相似点”( 五 )