优选行业的底仓配置策略分析 | 量化分析报告( 二 )
利用组合优化的方式构建稳定的底仓配置策略。我们构建优化问题，设定目标函数为最大化预期超额收益，同时控制跟踪误差与仓位，求得最优行业配置权重，相对沪深300指数，获得了9.06%的年化收益，信息比1.64，最大回撤8.88%。
一、中国金融市场6阶段划分
1.1 普林格对金融市场6阶段的描述
普林格基于对美国市场过去200多年的观察，发现债券-股票-商品市场的转折存在一个确定的时间顺序关系：“一个完整的周期起始于信贷市场价格的底部（即收益率的顶部），股票市场价格的低谷，最后是商品市场价格的底部，往后扩展包括了信贷市场价格的顶峰，然后是股票价格的顶峰，最后是商品价格的顶峰。”
同时，普林格在《指南》也非常细致地描述了不同行业和板块在不同阶段下的表现。他基于美股10大板块的历史收益统计发现如下规律：
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