优选行业的底仓配置策略分析 | 量化分析报告( 五 )_来源：留富兵法报告摘要本篇分析报告通

行业初筛：

毫无疑问，我们偏好于配置第一类的行业，而避免选择波动较大第三类的行业；另外，选入第二类行业，能扩充行业选择范围，起到分散风险的作用。因此我们初步偏向于选择第一类和第二类行业作为我们配置行业的底池。

行业精简：

由于初选的行业个数较多，为了进一步精简我们的底池，我们再次观察各个行业的表现，发现若两个行业在状态切换间的收益变化方向较为相似的行业，而收益层面上又存在优劣的行业，可以二选一，例如：煤炭和有色金属均在“uud-uuu-duu”阶段表现出正超额收益，而有色金属行业的收益又高于煤炭行业，因此可以舍弃煤炭行业；同理交通运输、纺织服装和通信的收益变化相似，而通信行业的收益更高一筹，因此我们剔除交通运输和纺织服装行业。

经过我们两步筛选，最后选择有色金属、电力及公用事业、建筑、建材、电力设备、汽车、餐饮旅游、家电、医药、食品饮料、银行、房地产、电子元器件、通信、传媒和证券，共16个行业作为我们的优选行业底池。

三、策略构建及分析