优选行业的底仓配置策略分析 | 量化分析报告( 六 )
3.1 最小化跟踪误差策略
我们借鉴多因子选股框架，以沪深300作为跟踪基准，尝试利用行业指数复制沪深300，因此我们构建优化问题，记各个行业配置权重向量为w，行业指数相对沪深300预期超额收益f，超额收益构建协方差矩阵Σ以近似估计跟踪误差，优化目标函数为最小化跟踪误差，同时控制权重上下限和仓位。
策略1：底池为中信一级行业，剔除综合，替换非银行金融为证券II级行业；
策略2：底池为我们根据2.2节优选的16个行业。
从回测结果来看，经过底仓的优化配置，策略的收益有一定提升，两策略对比说明优化底仓能提供超额收益。
3.2 最大化预期收益策略
为了博取更高的超额收益，我们尝试修改优化问题，优化目标函数为预期超额收益，控制年化跟踪误差为5%，同时控制权重上下限和仓位。
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