嘉能可独“钴”求败 | 国君有色( 三 )

2019-08-27

由于2018年Mutanda矿产钴2.73万吨，占全球供应链20.8%，为全球第一大钴矿，因此消息一出，萎靡多时的钴价立即大幅反弹。

那么这一次，嘉能可究竟是在释放烟雾弹以保住钴价，还是如四年前一样，真的为了度过危机又要大幅减产？

这成为了商品投资者，甚至是关心电动车产业链的投资者近期心中最大的疑惑。

对此，国泰君安有色团队发布《钴深度：嘉能可减产是否可信 --钴行业海外专题报告》，和我们分享了他们的看法：

嘉能可的钴矿减产更接近刚性减产。与此同时，钴供给或在未来两年出现较大的供给缺口，钴价上涨持续时间可能会超出预期。

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嘉能可的锌价操控往事

在四年前的那次“断臂求生”中，嘉能可曾经使过的一招便是通过大幅减产来“操纵”商品价格。

2015年10月9日，嘉能可宣布将澳洲、南非和哈萨克斯坦的含锌金属矿产量减少50万吨。

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