降准虽已至，降息犹可期 | 国君周知( 四 )

2019-09-08

从指数上看，中证100指数的盈利增速和ROE较中证200、中证500和中证1000均有明显优势，且整体法下各市场板块的Q2增速环比变化均好于中位数，表明A股大市值股呈现马太效应。

展望后市，已经披露3季报预告的公司前三季度盈利增速高于上半年盈利增速，从财务指标中的净现金流、预收账款，价格和流动性指标以及PMI新订单和新出口订单指数均体现了A股盈利年内见底，策略团队认为这些均预示着下半年盈利将企稳回升，看好新型基建发力，通信、计算机等成长风格，推荐传媒、汽车等低估品种。

▼2019Q2是盈利阶段性底部

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固收专题. 地产债

2009年至今，房地产市场共经历了三轮周期。每一轮周期的演绎都和宏观经济情况和政策变动息息相关。

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