宁德时代分析报告(18)_：宁德时代分析报告来源：只差一步来源

松下动力电池业务占集团总营收的比例不高，18年收入230亿人民币大约占8%左右。全年出货量24GWh，售价为0.95元/wh。售价比宁德同期1.15元/wh低17%，但技术路线不同，且仅计算电芯的售价，所以直接对比是不合适的。虽然松下的价格相对较低，但松下动力电池业务却是亏损的，近两年利润率在-1%和-2%左右，在盈亏线附近。产能利用率仅50%左右，固定成本开支较高，是导致亏损的主因。

受全球电车市场的增长吸引，松下也开始将集团内的资源倾斜给动力电池部门，开始在全球范围布局新产能。

②LG

LG化学的主营业务包括基础材料与化学、二次电池、信息电子材料、生命科学等，其中二次电池为LG化学的第二大业务，18年收入约400亿元，占集团营收23%。二次电池业务中接近40%为消费电池，实际动力电池业务的收入约240亿元。电池类型包括镍钴锰、磷酸铁锂，主推镍钴锰电池，正在推进NCM811的量产。

LG对动力电池的研发投入与宁德的研发投入相当，但其业务组成很大程度是消费电池，所以整体投入水平是不及宁德的。