宁德时代分析报告(19)_：宁德时代分析报告来源：只差一步来源

客户较多且分散，以通用、现代、日产、雷诺为主，尚有沃尔沃、大众、戴勒姆等。虽然客户多，且收入不错，但利润依然在盈亏线附近。其产能为30GWH实际出货10GWh，产能利用率只有33%。接下来计划在中国南京建造30GWH的产能、在波兰完成60GWH产能。

③三星SDI

三星SDI是三星集团旗下的子公司，主营二次电池业务以及电子材料，其中二次电池分为大电池和小电池业务，小电池包括圆柱电池与聚合物电池，分别应用于电动工具、电动自行车与消费电子产品；大电池包括动力电池与储能电池。该公司只披露了大电池业务的数据，其18年营收为177亿元，占总收入30%。到19年一季度受韩国多起储能爆炸事件影响，其一季度大电池业务收入出现下降，收入占比下降至27%。三星SDI业务上是以小电池尤其是手机电池为主，是当年制造三星Note7电池的主要厂商，Note7手机因为爆炸事件目前依然被各国航空禁带入飞机。目前在大电池、小电池领域都出现过爆炸事件，产品质量令人担忧。

该公司的客户只有宝马和大众两家，两家占比分别为56%和44%，客户少。18年的出货量为5.5GWh，设计产能为9GWh，产能利用率近61%。15年时曾在在中国西安有建厂，但未能进入《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业目录而无法开展生产，现在政策松动，也开始计划在华投产。