融资受挫负债提升资金恶化，合景泰富营利双增背后忧虑重重( 七 )_：融资受挫负债提升资金恶化

融资受阻，负债率提升

伴随着规模的增长，合景泰富的资金压力也在攀升。截至报告期末，公司负债总额1666.09亿元，同比增加32.01%，资产负债率达到82.43%。

随着规模的扩张，合景泰富近几年扣除预收账款后的资产负债率逐年稳步上升。

2018年，合景泰富扣除预收账款后的资产负债率为81.59%，同比上升3.53%，高于行业3/4分位数，处于行业的较高位水平。

同时，公司净负债率呈现一个“J”字的趋势。今年上半年合景富泰净负债率为85.8%，较2018年79.33%上升34.17%，处于行业中上水平。该指标的上升，主要系报告期内公司的有息负债为859.62亿元，较年初的777.82亿元增加了10.52%所致。

半年报显示，合景泰富上半年加权平均融资成本为6.6%，而2018年的加权平均融资成本为6.4%，较2018年小幅提升0.2个百分点。此外，公司期内支付融资利息已高达10.05亿元，同比上升56.54%。

融资受挫负债提升资金恶化，合景泰富营利双增背后忧虑重重( 七 )