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专业文章 | 对赌协议的法财税问题探析

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专业文章 | 对赌协议的法财税问题探析



本文作者：曾凡胜律师、郭翟宇律师
01、何谓对赌协议
对赌协议就是国外会计所讲的或有对价(contingent consideration) ， 在并购法律和税法中被称为earn-outs 。 有的译者将earn-outs译为盈利能力支付协议 。 earn-outs是指资产买卖时 ， 由于买方与卖方对资产的价值无法达成一致意见 ， 为了弥补双方对价值预测的分歧 ， 达成交易 ， 双方对资产的总价不作固定 ， 约定以未来期间资产的表现指标如销售收入、净收入等为基准 ， 来确定资产的最后成交价格 。
根据收取价款的方式不同 ， 对赌协议可以分为两种：正向对赌和反向对赌 。 正向对赌是指卖方先收取一部分价款 ， 若对赌条件达成 ， 余下价款于以后年度给付的交易 。 反向对赌是指卖方先收全款 ， 若对赌条件没有达成 ， 卖方向买方返还部分价款的交易 。
02、对赌协议的会计处理
初始确认、后续计量
首先 ， 需确定该或有支付是属于企业合并中的或有对价还是属于独立于企业合并的单独交易 。 根据《国际财务报告准则第3号——企业合并》（2008修订）应用指南中关于“对雇员或出售方股东的或有安排[准则第52段（2）的应用
” ， 在考虑对职工或出售方股东的或有支付安排是否属于企业合并的一部分时 ， 需考虑确定对价的规则等因素 。
或有支付的定价是基于未来被收购方收益的倍数 ， 表明该支付实质上是对被购买方公允价值的核实和调整 ， 因此 ， 该或有支付属于企业合并中的或有对价 。 实务中 ， 如果对职工或被收购方的或有支付是按未来收益的特定百分比确定 ， 则可能表明该支付实质上是对未来收益的分红 ， 而不是对交易标的公允价值的核实和调整 ， 不属于企业合并中的或有对价 ， 应作为单独的交易进行处理 。
在确定或有支付属于企业合并中的或有对价后 ， 需根据《企业会计准则第37号——金融工具列报》（2014年修订）及《国际财务报告准则第32号——金融工具：列报》的规定 ， 判断该或有对价是属于一项金融负债还是一项权益工具 。
针对具体案例情况
以A公司为例 ， 2014年12月31日 ， A公司自非关联方B公司购入其持有子公司C公司60%股权 ， A公司获得C公司控制权 。 协议约定 ， A公司购买价款为1亿元 。 在约定购买价格之外 ， A公司将基于C公司以下未来盈利目标 ， 向B公司支付或不支付额外购买价款：
（1）未来两年内 ， 如果C公司实现净利润总额未超过1000万元 ， 则不再支付额外对价；
（2）未来两年内 ， 如果C公司实现净利润总额在1000万至2000万元之间 ， 则A公司需向B公司额外支付现金为：2×C公司两年实际净利润；
（3）未来两年内 ， 如果C公司实现净利润总额超过2000万元 ， 则A公司需向B公司额外支付现金为：3×C公司两年实际净利润 。
根据盈利预测报告 ， C公司未来两年实现净利润总额及其可能性为：800万元—40%；1500万元—40%；2500万元—20% 。
2015年度 ， C公司实际实现净利润750万元；2016年度 ， C公司实际实现净利润1050万元 。
针对上述案例 ， 可以采用“概率加权平均法”来对或有对价公允价值进行估计 ， 根据案例所述三种盈利目标的发生概率 ， 或有对价初始确认的公允价值计算如下：
或有对价公允价值=
（40%×0）+（40%×1500×2）+（20%×2500×3）=2700万元
（实务中 ， 需采用合理折现率 ， 对该金额进行折现 。 本案例不再考虑折现 。 ）
在确定所估计的或有对价公允价值后 ， 根据《企业会计准则讲解2010》“第二十一章 企业合并”及《国际财务报告准则第3号——企业合并》（2008修订）规定 ， 购买方应当将合并协议约定的或有对价作为企业合并转移对价的一部分 ， 按照其在收购日的公允价值计入企业合并成本 。
收购日 ， A公司在个别财务报表层面 ， 应将该对价作为购入C公司长期股权投资成本 。
会计分录如下：
借：长期股权投资——C公司 2700
贷：预计负债 2700
在合并财务报表层面 ， 通过长期股权投资与享有C公司可辨认净资产公允价值份额的抵销分录 ， 该或有对价最终影响了商誉或负商誉的金额 。
根据《企业会计准则第37号——金融工具列报》（2014年修订）及《国际财务报告准则第32号——金融工具：列报》 ， 或有对价如果分类为金融负债的 ， 后续期间 ， 应按该负债的公允价值进行处理 ， 公允价值相关变动计入当期损益 。

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