我倾向于认为没有完美的交易策略 。 交易策略会有其理论上限 。 达到了某个程度 ， 再做策略的改进 ， 会导致某处明显的改善 。 但 ， 在另一处看不见的地方会导致缺陷 ， 这个缺陷会在未来的市场某个时刻导致亏损 。 量化交易的世界里 ， 没有持续的暴利 。 如果有 ， 那也是交易之外的因素在起作用 。 就像没有人赌牌能把把赢 ， 但能看到别人底牌就不一样了 。
真实交易和虚拟交易：
你跑去交易所买X ， 当然是真实的交易了 ， 这没什么好说 。 重点说下虚拟交易 。 以前 ， 在研究互联网运营的时候 ， 一个老司机神秘兮兮地告诉我互联网运营有虚拟运营这一说 。 比如通州刷X的老王 ， 导致看起来平台交易量暴涨 ， 从而带动客户买东西、基金投资人入场 。 18年年初 ， 一级市场投资ICO项目 ， 其实是喜欢高控盘的项目的 。 为什么呢？我知道你的项目落不了地 ， 但大部分筹码在你手里 ， 你拉盘成本很低 ， 能把价格拉的很高 。 这里的拉盘就是虚拟交易了 。 在市场注入本不存在的买盘 ， 导致价格虚高 。 价格不仅仅是价格 ， 价格是最好的营销 。 必要时 ， 再通过抛盘把价格砸下来 。 这拉盘砸盘的人 ， 在市场被叫做市值管理者 。 这就是上文所说的造价了 。 俗称 ， 画K线小能手 。
还有一类虚拟交易者是做市商 。 各个交易所之间也有流量竞争 ， 每个交易所都希望自己流量大 ， 用户能够有更好的交易体验 。 交易所希望自己的流动性高 ， 就会给做市商返点 。 一般为交易所提供流动性可以得到交易所的分佣 。 交易量也不仅仅是交易量 ， 交易量是次好的营销 。 在虚拟的交易量的基础上 ， 一个个死气沉沉的token开始焕发生机 。 制造虚假的流动性 ， 才能吸引更多的散户参与交易 。 当然 ， 也有些项目实在太弱 ， 交易所挣的钱还要不停贴给做市商 ， 干脆下架项目 。 对于做市商而言 ， 赚取价差不是目的 ， 交易本身才是目的 。
直接交易和代投交易
17年年底 ， 一位粗粗拉拉的小伙子来基金拜访我 ， 言语之中录着几分豪气 。 我打量着他 ， 嘘黑的眼眶 ， 不拘一格的着装 ， 应该是暴富不久吧 。 他说自己搞了个数字货币的公共号 ， 后来把公共号的粉丝放在微信群里面 。 这些粉丝每每喊着求上车 。 他就在北京各个项目方那里拿额度 ， 收别人钱 ， 认购收取5-20%的费用 。这个小伙子就是ICO高潮时市场活跃的代投大哥 。
我另一个朋友在某公链平台负责市场 。 由于平时接触大量的项目方 ， 有些都是基于其公链发X的 ， 这些项目的ICO额度自然少不了 。 一样 ， 群里的网友近乎喊着求带求上车 ， 没办法 ， 他发了点额度 。 后来项目方不拉盘了 ， 价格暴跌 ， 网友跑到他公司闹事 ， 他为此丢了工作 。 可见代投市场 ， 凶险难料 。
如果你直接认购ICO项目或者直接去交易所买 ， 就是直接交易了 。 这个根本没有太多的难度 。 然而 ， 偏偏是市场小白多 。 各类ICO项目信息不对称很大 ， 很多散户小白有一级市场投资需求 。 这些小白不仅仅没有判断项目的能力 ， 也没有项目来源渠道 。 然而他们也想参与进来 ， 不愿意放弃暴富的机会 。 可叹啊 ， 这是数字市场投资生态最脆弱的物种 ， 屡屡被骗被坑 。 朋友们远离代投交易 。 法币的证券市场 ， 代客理财是违规的 。
期货交易和现货交易：
现货交易就是买卖现货 。 期货交易就是买卖未来某个时间节点的标的物 。 金融产品交易 ， 比起一般的交易多了时间一个维度 。 什么时候交割 ， 写进合约 ， 会产生复杂的金融衍生品 。 除了矿工期货套保和赌博性需求以外 ， 期货交易最大的一个作用就是杠杆交易和做空了 。
还记得我在前一篇文章中提到的篮子里的鸡蛋可是是负数的 。 在某些特殊的市场环境下 ， 我们通过马考威茨公式算出来的仓位是负的 ， 这时候我们就要做空 ， 期货是提供这种工具的 。 在另一些情况下 ， 我们计算出来的仓位大于1 ， 我们就需要杠杆交易了 。 我有个朋友 ， 喜欢在交易所上20倍杠杆交易 ， 他说自己喜欢20倍杠杆的感觉 ， 能够让自己每次交易都全神贯注 。 后来 ， 他爆仓了 ， 在朋友圈消失了 。 杠杆交易还有一个问题在于 ， 交易所在弱监管的条件下 ， 难以自证清白 。 君不见 ， 交易所楼下络绎不绝的维权者 。 优秀的投资人会尽量避免这种风险 。 所以对于大部分普通投资人而言 ， 先不要参与期货交易了 。
结语
本文论述了自己对交易的理解 。 我推荐朋友们采取低频次的人工交易 。 避免虚拟交易、代投交易和期货杠杆交易 。 量化交易和场外交易有兴趣可以了解 ， 但有一定的门槛和风险 。 交易变化莫测 ， 是高深的学问 ， 不容易讲 。 我们需要对交易怀有敬畏 ， 因为：交易的世界里 ， 没有稳定的暴利 。
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