36氪|先造车再上市?滴滴为IPO“烧了一把火”

_原题是:新能源江湖硝烟四起 , 滴滴造车胜算几何?来源:互联网的爆料汇
作者 | 丁唯一
迟早的事 。
滴滴IPO , 可能会迟到 , 但不会缺席 。
近日 , 路透社援引消息人士称 , 滴滴出行已委托高盛和摩根士丹利两大银行牵头其IPO , 计划于本月秘密提交在纽约上市的申请 。
凭借软银、阿里巴巴及腾讯等大股东的支持 , 滴滴最快或7月挂牌上市 , 估值至少为1000亿美元(约合人民币6540.5亿元) 。
针对上述消息 , 未来汽车日报向滴滴方面求证 , 对方称目前没有进一步消息 。
这已经不是滴滴第一次传出上市消息 , 但前几次都以搁浅或官方否认而收尾 。 被网友调侃为“永不上市三大家 , 华为滴滴老干妈” 。
不过 , 更多人认为 , 在出行领域拥有“垄断”地位的滴滴 , 登陆资本市场似乎只是早晚的事 。
1
IPO之路一波三折
很长一段时间 , 滴滴都在与IPO“较劲” 。
2012年 , 滴滴刚成立时 , 网约车还是一场民众猎奇、平台烧钱的狂欢 。 随着时间推移 , 网约车出行慢慢趋于主流 , 行业格局渐渐明晰 。
2016年8月1日 , 滴滴和优步中国宣布合并 。 这意味着网约车市场的补贴大战偃旗息鼓 , 彼时 , 滴滴出行官方数据显示 , 其在中国的市场份额已高达90% 。
彼时 , 滴滴是最炙手可热的独角兽企业之一 。 当年 , 在咨询机构艾瑞发布的2016年中国独角兽企业估值榜中 , 滴滴出行以276亿美元的估值排名第三 。 排在它前面的是蚂蚁金服和小米 。
经历两年的沉淀和准备 , 上市似乎顺理成章 。
2018年4月24日 , 据《华尔街日报》报道 , 滴滴计划最早于2018年IPO , 寻求至少700亿至800亿美元估值 。
【36氪|先造车再上市?滴滴为IPO“烧了一把火”】“当时以为一飞冲天 , 不过回过头来看那是愚昧之巅 。 ”滴滴出行总裁柳青曾如此回忆 。 2018年5月起 , 相继发生两起严重事件 , 滴滴出行及旗下的顺风车业务被推上舆论的风口浪尖 , 上市大计似乎也遥遥无期 。
“当时几乎是坠入深渊 , 整个组织受到了重创 , 士气也大为受挫 。 ”
不过 , 这并不是阻碍滴滴上市的主要因素 。 东方证券投行助理宋文科告诉未来汽车日报 , “相较于舆论事件 , 滴滴聘用顺风车司机是否符合国家要求网约车司机备案的相关规定 , 才是导致其上市计划搁浅的主要因素 。 ”
除了合规问题 , 四大会计师事务所某高级审计员刘亮向未来汽车日报分析称 , “可能是(滴滴的财务数据)达不到证监会的标准 , 所以申请一直没通过 。 ”
此前 , 据36氪独家获悉 , 2018年上半年 , 滴滴亏损扩大至40.4亿元 , 甚至超过了2017年全年亏损额(25亿元) 。 同期 , 滴滴毛利率为1.6% , 较2017年下跌了0.3个百分点 。
眼下 , 滴滴似乎已迎来启动新一轮上市的时机 , 一个重要的信号是:滴滴告别亏损了 。
2020年5月 , 柳青在接受CNBC采访时表示 , 滴滴的核心业务(网约车业务)已经盈利 。
另一方面 , 股东方也在向滴滴施加“上市压力” 。
在某投资机构(滴滴股东之一)任职的投资经理崔臣告诉未来汽车日报 , “股东方希望滴滴上市 , 但这也不是强制要求 。 ”
从最新消息来看 , 滴滴将上市地点锁定在美国 。 路透社援引消息人士表示 , 部分原因是担心在香港申请IPO可能引发对滴滴商业行为的更多监管审查 。 “相较于在A股和港股上市 , 美股相对容易 。 ”宋文科也表示 。
2
通过造车改变商业模式
重提IPO同时 , 滴滴进一步扩充了自己的业务版图 。 4月6日 , 《晚点 LatePost》报道称 , 滴滴开始启动造车项目 , 负责人是滴滴副总裁、小桔车服总经理杨峻 。 对此 , 滴滴官方不予评价 。
在IPO前夕曝出造车大计 , 很像是滴滴为上市先“烧了一把火” 。 宋文科表示 , “造车计划对于IPO的影响是好是坏还不好说 , 因为市场是无法预判的 。 ”在IPO过程中 , 一个企业的主业才是被重点关注的 。 “不过 , (造车)算是一个‘吹嘘’的亮点 , 也许能融到更多的钱 。 ”
其实 , 滴滴“造车”早就有迹可循 。 2020年11月16日 , 滴滴和比亚迪共同设计开发的定制网约车D1首次亮相 , 并于一个月后正式在长沙落地 。
造车对于滴滴来说 , 并不是单纯赶“新造车浪潮” , 而是关乎其商业模式变革 。
在滴滴的运营模式中 , 租车公司是避不开的一环 。 由于司机队伍不断扩大 , 滴滴在全国各地的监管需要依靠当地的汽车租赁公司 。 据36氪报道 , 滴滴司机的收入被租赁公司抽走了“大头” , 演变为滴滴帮租赁公司“养”司机 。
如果滴滴有了自己的车 , 那就可以抛开租车公司这一环 。
不过 , 目前为止 , 滴滴尚未透露和造车相关的细节 。 “滴滴造车的模式应该会更‘轻’ , ”汽车行业分析师陈东认为 , “因为他们的主营业务还没有稳定盈利 , 无法为造车贡献大量资金” 。

36氪|先造车再上市?滴滴为IPO“烧了一把火”
文章图片
图1/1

与此同时 , 在自动驾驶领域滴滴也做了长线布局 。 2016年 , 滴滴开始组建自动驾驶研发团队 , 随后在美国加州设立首家海外AI实验室 。 2018年 , 滴滴将自动驾驶部门升级为独立公司沃芽科技 。 2020年5月 , 滴滴自动驾驶公司拿到了投资巨头软银愿景基金领投的5亿美元 。
在某外资主机厂产品经理徐正看来 , 滴滴造车的发展路径很清晰 , “短期有运力支撑 , 长期目标是‘拿掉’司机 , 走全自动驾驶路线” 。
(应受访者要求 , 文中部分采访对象为化名)

    推荐阅读