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国内市场方面 ， 2020年 ， 市场NO.1是科沃斯 ， 占比高达40.87%（2021Q1为43.3%）,已经连续3年保持在40%以上 ， 是绝对的行业龙头 。 其次是小米15.87% ， 石头10.87% 。 云鲸则是一匹行业黑马 ， 抢占到10.7%的份额 。
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在国内 ， 全球巨头iRobot因产品定价过高 ， 缺乏扫拖一体机 ， 且不善于国内新媒体营销（线上整体占比90%) ， 在国内强势品牌挤压之下 ， 2019年在国内市场份额仅占4.4% 。 不过 ， iRobot在除中国以外的全球市占率为62% ， 在北美拥有75%的市场份额 。
中国扫地机器人市场在渗透率方面还有很大提升空间 ， 其次还存在类似美的海尔在海外市场攻城略地的逻辑 ， 行业具备不错的前景 。
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尾声
全球前三大巨头 ， 分别为iRobot、科沃斯、石头科技 。 2020年 ， 三巨头实现营收分别为14.3亿美元、72.3亿元、45.3亿元 。 如果单独对比自有品牌扫地机器人业务 ， iRobot 5年营收复合增速21% ， 科沃斯从2015年的14亿元增长至42亿元 ， 复合增速为25% ， 而石头发展历史更短 ， 从2017年的1.1亿增长至2020年的40亿元 。
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三家巨头毛利率较为参差 ， 但扫地机器人毛利率水平均在50%左右 。 净利率方面 ， 差异较大 ， 石头科技净利率30% ， 科沃斯净利率9% ， iRobot净利率10% 。 导致盈利水平差距较大的逻辑是商业模式上有一些区别 。
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具体而言 ， 生产模式端 ， 科沃斯自主生产比例高 ， 而后两者主要是代工模式 。 产品策略端 ， 科沃斯、iRobot产品全价格带覆盖 ， 而石头专注做中高端 。 销售渠道端 ， 科沃斯以线上为主 ， 石头采取线上线下并重 ， iRobot则主要以线下渠道为主 。
综合以上来看 ， 在行业增量市场下 ， 三家公司的增长潜力和盈利水平也都不错 。 在国内 ， 龙头科沃斯整体竞争力相较于石头可能略胜一筹 。 除了扫地机器人 ， 科沃斯卡位洗地机赛道（芙万） ， 2020年营收从无到有 ， 实现7.38亿元 。 目前 ， 国内洗地机不足1%的渗透率 ， 还有较大空间 。
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目前 ， 科沃斯、石头较历史高位均实现了大幅回调 ， 估值也呈现了回归 。 但科沃斯PE仍有65.89倍 ， 石头还有35倍 ， 依旧贵 。 这非常现实 ， 在A股找到一个未来空间大 ， 同时估值不高的 ， 挺难的 ， 除非遇到类似2018年那种系统性、整体性的低估机会 。
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