投专精特新的机构都有科技属性 ， 邬曦表示 ， 北交所的设立 ， 对这一批机构有助推作用 ， 但不会形成太大的反应 。 达晨财智投资的企业中有62家进入了国家级专精特新名单 ， 今后会更加坚定自己的赛道和方向 ， 坚持原来的投资逻辑和纪律 。
一位专注消费的一级市场投资人对采访人员称 ， 北交所对一些财物属性、流动性要求较高的机构影响更大 ， 投后期的机构也相关性很强 ， 这些机构更关注交易所的进展 ， 而更多早期的机构考虑如何布局 ， 找到其中最优质的企业 。
上述人士称 ， 现在政策不确定性太多 ， 很多教育、互联网投资人“摔了跟头” ， 一旦哪里有了政策的确定性 ， 大家会紧跟上去 ， 想尽办法布局 。 在去年精选层设立的时候 ， 一些机构敏锐地嗅到了趋势 ， 已经开始行动了 ， 未来一段时间内 ， 专精特新的估值会上涨 。 参照芯片赛道 ， 现在100个项目里有90个都是很贵的 。
对很多机构来说 ， 又专又小的企业并不好投 。 一位来自券商的一级市场投资人对采访人员称 ， 从北交所2亿市值门槛来说 ， 缺乏深厚产业背景的机构是没能力判断的 ， 财务型往往不善于投 。 蜂拥之后 ， 一定是有一批机构要“交学费”的 ， 后面也是螺旋式上升的过程 。
一位北京股权交易中心人士对采访人员称 ， 近期 ， 发现一些中小企业开始非常积极地找融资、扩充业绩 ， 它们不是初创公司 ， 已经形成一定规模 ， 一垫脚就能够上北交所 ， 过去几年看到新三板上市无望 ， 都“躺平”了 。
他担心市场会出现揠苗助长、业绩注水的现象 。
邬曦表示 ， 业内正在讨论一个问题 ， 科技投资是不是会出现泡沫 。 当一批资金进入某个行业 ， 形成的投入产出 ， 其实是一个效率问题 ， 对于投资机构 ， 要比拼真正的功夫了 。 北交所设立 ， 会加速一级市场的分化 。 就像科技投资已经进入一个深水区 ， 低垂的果实已经被摘得差不多了 ， 未来好投的、都看得懂的标的会越来越少 。
越往后走 ， 越是专业和技术性的投资 ， 对投资机构来说 ， 更加需要形成一个产业网络 ， 让被投企业之间互为上下游 ， 形成产业链 ， 同时这张网络也将进一步丰富投资人的产业认知 ， 沿着产业的脉络、而非资本的脉络 ， 去搜索、验证投资标的 。
北交所三问
仅仅有政策的支持就够了吗？这条路看似打通了 。
北交所的2亿市值门槛 ， 相当于把企业上市的阶段前移到了C、D轮 ， 对于一家初创公司 ， 如果刚融完B轮就选择北交所的话 ， 可以三步走：挂牌基础层、晋级创新层、申报北交所 ， 或者两步走：挂牌同时进入创新层、申报北交所 。 从开始准备到上市 ， 预计2年时间 。
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