【每日晨报】0325丨市场震荡，当下谨慎为上(26)_来源：中国银河证券研究◆美股创1月以

（四）经纪业务收入小幅下滑，利息净收入小幅增长0.74%

2018年公司实现经纪业务净收入174.27亿元，同比减少8.07%。公司股基交易额11.05万亿元，市占率6.09%，排名维持第二。在市场交易活跃度及佣金率整体下滑的环境下，公司经纪业务以客户为中心的，大力开拓机构业务、财富管理业务和个人业务，提升交易与配置服务能力。

公司实现利息净收入24.22亿元，同比增长0.74%，显著优于行业（YOY-38.28%）。2018年公司利息增长主要受其他债权投资利息收入8.55亿元的拉动，信用业务层面利息收入有所下降。两融业务方面，公司融资融券规模540.51亿元，同比减少23.66%；融资融券利息收入48.57亿元，同比减少0.75%。股票质押业务方面，受股票质押新规与市场信用风险加大的影响，公司严格控制质押业务规模，期末股票质押回购规模为384.78亿元，较年初减少50.69%；股权质押回购利息收入33.24亿元，同比减少1.65%。

（五）资管业务收入逆势增长2.43%，主动管理占比提升5.83个百分点

资管业务收入实现逆势增长。2018年公司实现资产管理业务净收入58.34亿元，同比增长2.43%，行业同比下降11.35%。截至报告期末，公司资产管理规模为13431.2亿元，市场份额10.40%，排名市场第一；其中主动管理规模为5527.7亿元，占资产管理总规模的41.16%，较年初提升5.83个百分点。公司资管业务坚持“立足机构、兼顾零售”的总体发展思路，努力提升投研专业化，提升主动管理水平。