【每日晨报】0325丨市场震荡，当下谨慎为上(27)_来源：中国银河证券研究◆美股创1月以

（六）全资收购广州证券，有望获益粤港澳大湾区发展红利

公司拟通过发行股份的方式收购广州证券。收购完成后，公司将持有广州证券99.9%的股份，中信证券投资将持有广州证券0.1%的股份。此次收购有望提升公司在华南地区的竞争力，助力公司享受粤港澳大湾区建设发展红利。

三、投资建议

公司龙头地位稳固，机构业务优势显著，业务均衡发展，综合实力强劲。目前市场交投回暖，证券行业政策红利释放，科创板落地进程加快，利好公司基本面改善。公司作为大型综合券商，资本实力雄厚、合规风控完善，在业务规模和资格获批方面具备优势。收购广州证券有望提升公司在华南地区的竞争力，助力公司享受粤港澳大湾区建设发展红利。因此我们看好公司未来业绩增长前景，结合公司基本面和股价弹性，维持“推荐”评级，2019/2020/2021年EPS 1.12/1.24/1.33元，对应2019-2020年PE为22.23X/20.08X/18.72X。

四、风险提示

市场波动对业务影响大。