全国社保基金理事会原副理事长王忠民接受每经专访详解选择GP两大标准：看重基金团队的稳定性和支持团队的各项制度( 六 )_全国社保基金理事会原副理事长王忠民接

他还透露道，过去社保基金会更关注成长性、Pre-IPO等阶段的项目，但近年来也有向早期发展的趋势。“刚开始社保基金是不投资单一早期企业的，甚至连委托出去的钱都可以在交易结构中要求其不碰早期项目。但现在我们会往风险端（编者注：指早期项目）给到一定的比例，因为风险端能更好地抓住新经济和新机会。现在我们投资GP的时候，会看这个团队过去有没有做过早期项目、做得如何，先给它一个小份额。谁做得好，我们开出来给它做早期的份额就越大，而这确实也给社保带来了比较好的回报。”

但他同时也表示，做早期项目不能只依靠中国的IPO市场，而是要放眼全球，并且依靠并购市场的发展。“这个时候我们就更注重有生态布局的企业，例如阿里系、腾讯系。因为它们会发掘产业链条中有价值的早期项目，对其进行高价值收购，那么企业的退出才更顺畅、成长才更好。”

将逐步加大对母基金的投资

在多个公开场合王忠民都呼吁，对于社保基金而言，能够连续取得比较可观的回报还是来自于直接股权投资，因此用母基金的运作方式为社保基金寻找稳健合适的投资渠道十分合适。