银行冠华|邮储银行深度：一块好璞玉，零售生力军(12)_作者：邱冠华、郭昶皓、梁凤洁、袁梓芳

测算①表明，只要邮储银行因效率提升而增加的利润（不包括代理费减少本身导致的利润被动增加）超过减少的代理费（即超额收益≥100%），就可以实现在降低费率的同时，集团盈利保持不变甚至增加。测算②表明，如邮储银行的成本收入比能从30.4%降至27.4%（四大行平均值），则可提升营收增速3.5pc至19.7%，提升ROE1.9pc至14.2%，ROE从五家银行第四跃升为第一。

2. 股东结构

邮储银行是中国领先的大型零售商业银行，短短10年间，就完成了成立、改制、引进战投、上市多个步骤。2007年，中国邮政储蓄银行有限责任公司成立，注册资本为人民币200亿元，由邮政集团独家出资。2012年，改制为中国邮政储蓄银行股份有限公司。2015年，邮储银行引入十家境内外战略投资者。2016年，邮储银行在香港交易所主板成功上市，正式登陆国际资本市场。2019年，邮储银行宣布将回归A股。