银行冠华|邮储银行深度：一块好璞玉，零售生力军( 八 )_作者：邱冠华、郭昶皓、梁凤洁、袁梓芳

邮储银行未来的成长空间，就在于从利息收入和成本管理两方面追赶四大行，具体而言有两大措施：优化资产配置和提高运营效率。

1.3.1. 优化资产配置

邮储银行负债端结构优成本低，因此缩短差距的重点就在于提高资产端收益水平。优化资产配置需要改变现有资产结构，不断将低成本存款配置于高定价贷款，提升贷款占比及存贷比指标。

从结构上看，邮储银行存贷比及贷款占比均明显低于四大行，说明零售负债占比高的优势并未充分反映到资产端，资产收益率仍有上行空间。而自2013年开始，随着邮储银行贷款投放提速，两项指标均逐年快速提升，其中存贷比年均提升4.2pc，贷款占比年均提升3.6pc。静态测算，贷款占比每提升1pc，将使邮储银行净息差提升1bp。如果贷款占比提升至56%（四大行平均水平），则净息差可提升11bp。