银行冠华|邮储银行深度：一块好璞玉，零售生力军( 九 )_作者：邱冠华、郭昶皓、梁凤洁、袁梓芳

从方式上看，邮储银行3.2万个代理网点是优化资产配置最有利的抓手。邮储银行网均资产仅2.3亿元，远低于四大行平均水平，这是由于代理网点无法开办对公及资产业务，因此目前邮储银行近4万网点中，仅有不到8000个自营网点有资产业务。代理网点可以揽储却无法放贷的业务限制，显著制约了邮储银行贷款投放能力，导致存贷比、贷款占比持续偏低。

值得注意的是，邮储银行代理网点多在县域以下地区，与当前策支持小微、民营企业的大背景相吻合。因此在2019年5月，邮储银行获批在6个省的代理网点试点辅助小额贷款业务，这意味着代理网点开始试水资产业务。随着政策支持小微企业力度加大，邮储银行代理网点的资产业务范围很有可能进一步扩大，有助于邮储银行贷款占比的持续提升。

据此测算，如果代理网点网均资产达到1亿元（仅为四大行网均资产的6.4%），则可使邮储银行总资产增长34%至12.7万亿元，并带来171亿元净利润。