新股速递 | 招商房托基金：分享粤港澳地产发展之红利( 七 )

2019-09-10

蛇口零售商业物业平均租金预期持续增长

2018年，蛇口零售商业物业平均租金为每平米495元，预计2019-2023年间租金将保持以5.3%的复合年增长率慢速增长。此外，尽管后海及前海分区及蛇口有新增零售商业物业的计划，但由于项目定位不同，预计将不会影响该基金所持物业花园城的收入水平。

此外，蛇口零售商业物业的空置率预计将因新项目的推出有所上升，但预期并不会对现有零售商业物业空置率水平产生明显影响。

资料来源：招股书，华盛证券

三、财务状况

营收增长稳定，物业升值拉动整体收益

2016-2018年，招商房托基金录得营收分别为3.66亿元、3.59亿元和3.89亿元，年复合增长率为2%；2019年上半年，招商房托基金录得营收1.90亿元，较去年同期的1.82亿元增长4.39%。整体而言，招商房托基金营收十分稳定并略有增长。

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