【国金晨讯】徐工机械:汽车起重机龙头,混改有望提升竞争力;中国科培:华南领先,根基扎实,发展思路清晰,颇具潜力的高教集团( 十 )_来源：国金证券研究所深度专题徐工机械

事件

中海油服发布中报，2019年上半年收入136亿元，同比增长67%。净利润9.7亿元，大幅扭亏（去年同期亏损3.8亿元）。上半年，中海油服自升式、半潜式钻井平台以及船舶的作业量和使用率均有持续提高，技术板块的工作量和收入实现了大幅提升。其中，钻井业务收入45亿元，同比增长49%；钻井平台的平均日收入有所上升。油田技术服务收入66亿元，同比增长95%。公司预计三季度将维持目前较为充裕的工作量。

点评

中海油服中报业绩超预期，油服板块基本面逐步改善：中海油服中报业绩超市场预期，大幅扭亏。我们期待油服行业更多公司业绩逐步改善。2018年，油服行业从业绩角度，表现为杰瑞股份的“一枝独秀”，期待未来1-2年“百花齐放”，多家油服公司业绩释放，形成板块效应。我们预计国内主要油服企业2019-2021年业绩趋势向上；油服行业的估值有望在2020-2021年大幅降低。杰瑞股份2018年年报业绩同比增长807%，达6.2亿元；2019年上半年营收25.78亿元，同比增长49%；实现归母净利润5.0亿元，大幅增长169%。

2019年“三大油”油气勘探开发资本开支计划增长19%-22%；预计未来几年三大油资本开支继续较快增长：2019年8月中央巡视组指“三桶油”保障国家能源安全不够有力。预计未来几年三大油资本开支持续增长。2018年“三桶油”油气勘探开发资本开支增速约为18%。根据“三桶油”发布的报告，2019年“三桶油”勘探开发资本开支计划合计3688-3788亿元，增长19%-22%。其中，中国石油计划2392亿元，同比增长16%，中国石化计划596亿元，同比增长41%，中海油计划700-800亿元，同比增长12%-28%。