美年健康投资价值分析(15)
2017年大幅增长的原因是收购了慈铭体检，产生了29.66亿的商誉，收购了之后商誉还是在持续提高。
第三个，团检占比比较高。团结占比比较高就造成销售费用率比较高，目前公司的团检业务占比是75%个点，个检业务占比25%。
团检业务也有优点，放量比较快。一个新的体检中心，建立初期随便几个团检订单，就把体检中心搞盈亏平衡了。时间成本低，那么并购的费用就会比较低。
团检业务高也是现在美年健康最大的问题，团检对公司来说是没有议价能力的，而且也有淡旺季。上半年团检比较少，下半年团检就比较多。团检占比高还造成应收账款非常多。
团检就是客户公司让员工觉得员工的福利待遇很好，所以才搞这个团检。很多客户公司就根本就不想让员工体检，只是为了表现出自己员工的福利待遇很好罢了，所以才买的特别低价的体检。美年健康也是能感受到这个问题，所以他的体检也是走个流程，这就导致它的口碑是非常差的。
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