中信建投秋季策略：汽车行业分化持续拐点曙光已现( 六 )

2019-09-04

从汽车消费指数看，2019年1-6月汽车消费指数同比月度平均增速为-18.25%，6月增速降幅更是达到-35%，其中4-6月呈现持续下滑趋势，需求、入店与购买分指数4月后同样出现走低，说明了现阶段国六标准的切换消化了大量库存，行业去库趋势显著，但未来消费需求将会减弱，主要原因在于现阶段的清库预支了后期的部分销量，预计Q3将会迎来销量下滑。

四

补贴退坡双积分跟进，新能源机遇挑战共存

补贴政策是我国新能源汽车产业发展的关键直接推动力。2019年，我国新能源汽车补贴全面大幅退坡。2019年补贴调整系数方面，电池系统能量密度最高档位维持160Wh/kg，但最高系数为1倍；百公里电耗优于国家限值35%可获1.1倍补贴。调整系数也全面加严。

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