重磅综述!【国君非银】资本市场改革深化，下半年业绩仍有望超预期——证券行业2019年中报综述(13)

2019-09-04

预计19H1资管业务超额报酬同比增加明显。从19Q1券商资管规模看(可作为上半年资管规模均值参考)，集合和定向规模分别同比-2.7%/-23.3%，两项规模合计同比-20.7%，上半年上市券商资管净收入同比-2.6%，预计股市上涨带动下，上半年超额报酬同比增加明显。

上市券商资管业务规模排名相对稳定，中信、国君、广发和华泰居主动管理月度规模排名前列。根据基金业协会数据，截至19Q1年底，券商资产管理月均规模TOP3分别是中信证券、国泰君安和华泰证券；主动管理资产月均规模TOP3分别是中信证券、国泰君安和广发证券。

2.4 投资：投资收益率大幅回升，固收配置持续提升

受益于2019年上半年A股大幅上涨，上市券商投资业务收入同比大增81%，较19Q1的137%有所回落，是上半年券商业绩大增的主要驱动。

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