不一样的宽松——兼论为何降准不是大水漫灌！（海通宏观每周交流与思考第335期，姜超等）( 八 )
由于LPR报价利率为最优惠贷款利率，也就是银行对最优质的客户报价。而央行公布19年2季度利率下浮贷款的比重为17.8%，假定这一部分客户为银行的最优质客户，目前银行企业类贷款总额为93万亿，对应优质企业贷款为17万亿左右。
而这一次降准给银行节约了150亿成本，理论上足以让所有银行降低最优质企业客户的贷款利率10bp左右。而且考虑到LPR为竞争性报价，因而未来的LPR利率下调幅度有望超过10bp。
房贷利率不降。
本轮政策明确不把房地产作为短期经济刺激的手段，因而从短期来看，房贷利率下调的概率不大。
首先，目前房贷利率依然远低于企业贷款利率，因而在企业贷款利率降至与房贷利率相同之前，房贷利率都没有太大的下调空间。
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