不一样的宽松——兼论为何降准不是大水漫灌！（海通宏观每周交流与思考第335期，姜超等）( 九 )_来源：姜超宏观债券研究不一样的宽松—

其次，央行发布的房贷利率新政显示，首套房贷利率不得低于相应期限LPR，按8月20日5年期以上LPR为4.85%；二套房贷利率不得低于相应期限LPR加60个基点，按8月20日5年期以上LPR计算为5.45%。虽然房贷利率与LPR挂钩，但央行副行长刘国强明确表示，最终加点后的房贷利率水平基本保持稳定，房贷的利率不下降。

五、宽松无关地产，股市债市受益。

地产融资收紧。

今年前4个月，房地产融资出现了一波小阳春，其中1-4月房地产开发企业本年到位资金增速8.9%，比18年的6.4%有所改善。1季度房地产开发贷款余额10.85万亿，同比增长18.9%。

但今年5月份开始，房地产融资出现了收紧的迹象。

首先是5月17日银保监会印发《关于开展“巩固治乱象成果促进合规建设”工作的通知》（23号文），明确要求商业银行、信托、租赁等金融机构不得违规进行房地产融资，重点申明了要对银行、信托等金融机构对房地产行业的放款加强监管工作。

7月6日，根据证券日报，针对近期部分房地产信托业务增速过快、增量过大的信托公司，银保监会于近日开展了约谈警示，要求这些信托公司控制业务增速，提高风险管控水平。