全球铁塔行业深度报告：全球铁塔同业基本面及估值分化详解(29)_：全球铁塔行业深度报告：全球铁塔同业

而在损益表会计处理上，原先部分土地采用经营租赁方式，在损益表分期计入租赁费用，调整后变更为融资租赁方式，对应计入使用权摊销费用和利息费用。

5.2.2、土地来源及租赁结构不同，导致欧亚各国EBITDA调整幅度差异

IFRs调整后采取的单一融资租赁模型（除非符合例外条件），对铁塔公司当期损益影响集中体现在土地相关折旧额上，土地相关经营费用极少；会计准则调整后原先采用经营租赁的土地变更为融资租赁，对应经营费用减少、折旧费用增加，EBITDA利润率有所抬升。

根据各国此前自有及租赁土地比例、经营及融资租赁比例分布不同，经营租赁变更为融资租赁的土地额不同对应由经营费用减少额、折旧增加额不同，各国EBITDA利润率调整前后变化幅度存在差异。欧洲、印度及中国铁塔受影响程度较大，场地租赁费占比下降，折旧额占比上升带来EBITDA利润率上升；而印尼暂未实行新准则，由于其调整前即主要采用融资租赁，对应受会计调整影响折旧摊销比例上升幅度有限，未来EBITDA利润率抬升幅度有限。

1、欧洲铁塔业绩分析：3Q18即实行新准则，EBITDA利润率显著抬升