全球铁塔行业深度报告：全球铁塔同业基本面及估值分化详解(34)_：全球铁塔行业深度报告：全球铁塔同业

3、印度铁塔业绩分析：FY20Q1（2Q19）实行新准则，EBITDA利润率显著抬升

印度采用的Ind-AS于2019年4月1日起同样进行调整，主要铁塔公司Bharti Infratel土地租赁原先少部分为融资租赁，绝大部分来自经营租赁；调整后根据其实际租约情况，全部采用融资租赁，暂时没有满足特殊条件的租赁土地。与欧洲Cellnex及中国铁塔类似，其会计调整后EBITDA利润率出现显著抬升。

印度原先采用Ind-AS 17，区分融资租赁与经营租赁，对租赁类型的界定标准及会计处理均与IAS 17一致；调整后采用Ind-AS 116，采取融资租赁单一模型，与IFRs16会计处理一致，将租赁以使用权和负债计入资产负债表，并对金额小于5000美元或租期短于12个月的租赁例外处理，当期费用化计入损益表「经营费用」。

? 土地相关费用

FY17-19按照Ind-AS 17，大多数土地采用经营租赁，租金开支分别为11,628百万卢比、12,615百万卢比、12,551百万卢比，占总营收比例分别为8.7%、8.7%、8.6%；折旧及摊销费用分别为22,626百万卢比、23,462百万卢比、22,239百万卢比，占总营收比例分别为16.9%、16.2%、15.3%；租金开支及折旧摊销费用合计分别为34,254百万卢比、36,077百万卢比、34,790百万卢比，占总营收比例分别为25.5%、24.9%、23.9%。