证券投资基金的法律形式和运作方式( 三 )


封闭式基金和开放式基金的区别
1.存续期限不同
开放式基金没有固定期 , 投资者可随时向基金管理人赎回基金单位;而封闭式基金通常有固定的封闭期 , 一般为10年或15年 , 经受益人大会通过并经主管机关同意可以适当延长期限 。
2.规模可变性不同
开放式基金通常无发行规模限制 , 投资者可以随时提出认购或赎回申请 , 基金规模因此而增加或减少;而封闭式基金在招募说明书中列明其基金规模 , 发行后在存续期内总额固定 , 未经法定程序认可不能再增加发行 。
3.可赎回性不同
开放式基金具有法定的可赎回性 。 投资者可以在首次发行结束一段时间该期限最长不得超过3个月后 , 随时提出赎回申请 。 而封闭式基金在封闭期间不能赎回 , 挂牌上市的基金可以通过证券交易所进行转让交易 , 份额保持不变 。
4.交易价格计算标准不同
封闭式基金的交易价格受市场供求关系影响 , 常出现溢价或折价交易现象通常为折价交易 , 并不必然反映基金的净资产值;而开放式基金的申购价一般是基金单位净资产值加一定的购买费 , 赎回价是基金净资产值减一定的赎回费 , 与市场供求情况的相关性不大 。
六 伞型基金



伞式基金是指在一个母基金之下再设立若干个子基金 , 各子基金独立进行投资决策的基金运作模式 。
【证券投资基金的法律形式和运作方式】其主要特点是在基金内部可以为投资者提供多种选择 , 投资者可根据自己的需要转换基金类型(不用支付转换费用) , 在不增加成本的情况下为投资者提供一定的选择余地 。

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