Microsoft|微软2022年股价能否往上冲 取决的是这些因素( 三 )
买入、卖出还是持有？
抛开估值因素，微软是当今世界上最优秀的科技公司之一，这点毋庸置疑 。微软在其“摇钱树业务”Microsoft Office和操作系统业务上拥有极其宽阔的护城河，其Azure云计算业务也是全球快速增长的云计算领域的重要领导者之一 。
微软还拥有强大的市场领导力，卓越的基本面，是世界上仅有的两家AAA级信用评级公司之一，强劲的现金流使得微软每年通过股票回购和股息向股东返还数十亿美元 。最后但并非最不重要的一点是，随着世界日益互联和数字化趋势，微软受益于强大的行业红利，这为微软多元化的业务部门提供了强劲的业务增长动力，包括云计算、Office，甚至在游戏、元宇宙等领域 。
然而，现实是，微软的估值相当高，这一点不可忽视 。从长期来看，业绩增长可能会推动股价大幅上涨，但这并不意味着一个月甚至一年后，股价一定会走高 。
2022年，我们可能会看到美联储进行多次加息，这可能会给微软等估值昂贵的偏成长型大型科技股带来压力，毕竟与价值型股票相比，这些股票涨幅与未来业绩预期及宏观经济环境的关联性更加强 。
另一方面，利率上行带来的潜在影响并不一定会导致股价下跌，投资者情绪和心理也将扮演重要角色，市场对企业云转型、元宇宙的日益关注度可能会帮助微软股价进一步实现强势上涨 。
许多投资者都认为，微软是未来元宇宙领域最有可能的赢家之一，尤其是在“工作元宇宙”平台，在这一平台，微软正寻求在软件和硬件方面都取得成功，比如已推出Hololens 2混合现实设备等产品 。如果这类故事逻辑成立，以及如果市场对元宇宙等热门领域的热情持续高涨，那么尽管微软的估值已高于平均水平，但仍会被继续抬升，其股价仍可能表现良好 。
总体而言，展望2022年，若买入微软股票，既面临机遇，也面临威胁 。该公司将像多年来一样，在经营层面做到无可挑剔，卓越的基本面毋庸置疑 。
华尔街分析师普遍预计，明年该股总回报率在10%左右 。但若基准利率上调超出市场预期，或者预期发生负面转变导致PE回归均值，回报率很有可能低于10%，在个位数水平徘徊 。
对于持有微软多年的长期投资者来说，微软的确是不可多得的优秀投资标的，但对2022年的收益期望不应过于乐观 。而对于现在正考虑买入微软的投资者来说，我们在过去几年看到的估值扩张并不是福音，因为在估值高企之际将新资金投入该股，可能会由于估值回归或预期恶化，导致投资回报率低于市场平均水平 。
对于打算买入微软的长期投资者来说，微软毋庸置疑是优秀的长期投资标的，但等待一个更好的切入点可能会有更好的回报率，因为目前的估值的确非常高 。
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