任泽平：全面解读3月经济金融数据(19)_稳了！——全面解读3月经济金融数据来

从细分行业看，公共设施管理投资回暖，交运增速高于10%。1-3月公共设施管理业投资有所回暖，1-3月同比-0.6%，较1-2月回升2.3个百分点，与财政支出中节能环保支同比大幅增加相对应；道路运输业投资增长10.5%，增速回落2.5个百分点；铁路运输业投资增长11%，增速回落11.5个百分点。今年两会提出2019年交通运输投资目标为2.6万亿元，交通运输投资有望保持高增长。

基建在积极财政政策带动下将继续回升，但仍受地方政府债务约束。2019年政府工作报告提出：1）今年赤字率回升至2.8%，较去年提高0.2个百分点；赤字规模2.76万亿，较去年增加3800亿元，加强逆周期调节；2）大幅扩大专项债发行规模，合理扩大专项债券使用范围；3）下调部分基建投资的资本金比例要求。随着财政发力、货币宽松、逐步降低基建项目资本金比例，基建增速将明显反弹。此外，值得关注的是中央提出的人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设，加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度，补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板。