海通石化：油价企稳回升，产品盈利同比下滑--石化行业2019年一季报分析( 九 )_来源：海通石油化工投资要点油价企稳回

2019Q1，30家炼化行业上市公司合计实现归属母公司净利润43.79亿元，同比下降29.28%；净利润率2.97%。分公司来看。国际实业、茂化实华、大庆华科、宝莫股份、中油工程、天科股份、华鼎股份业绩增速较高。

2019Q1 PTA-涤纶产业链龙头盈利同比微增。2019Q1，PTA价格企稳回升，PTA-PX价差回暖，PTA龙头盈利有所改善。PTA-涤纶产业链四大龙头（桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化、恒力股份）2019Q1合计归母净利润20.55亿元，同比降低30.1%。

2.4 中国石化：上游业务扭亏，业绩环比提升

中国石化公布2019年一季报。2019Q1，中石化实现营业收入7175.79亿元，同比增长15.5%；实现归属于母公司股东净利润147.63亿元（折合每股收益0.12元），同比下降21.3%。

勘探与开采：实现扭亏。2019Q1，公司勘探与开采业务实现收入532.77亿元，同比增长24.06%；经营收益21.43亿元，实现扭亏。1Q19，虽然原油实现价格同比仍有所下降（1Q19公司原油实现价格57.66美元/桶，同比下降3.6%），但在天然气价格上涨（1Q19公司天然气实现价格约1.65元/立方米，同比增长12.6%），以及原油产量结构调整（国内原油产量增长、海外原油产量下降）等因素带动下，公司上游业务实现扭亏。