【方正策略】柳暗花明，全面回升(16)_来源：策略研究摘要1、2019Q1全A、各上

2 行业角度：盈利增速普遍改善，ROE显著回升

2.1 盈利角度：各大类行业及明细行业盈利增速普遍好转

4大类别行业盈利增速全部实现改善，其中成长类、大金融、消费类行业业绩增速由负转正，周期类业绩降幅收窄。成长类行业一季度业绩改善幅度最大、大金融类一季度业绩增速最高。

成长类行业：2019Q1业绩增速转负为正，在大类行业中改善最大，所有明细行业业绩增速均有改善。成长类行业在结束连续五个季度单季度归母净利润的负增长后在今年1季度实现正增长，1季度增速为12.71%，较2018年4季度的-363.53%，增速出现了巨大的提升。从成长类细分行业来看，所有细分行业都出现了大幅改善，其中，通信、电气设备、计算机和国防军工4个行业实现了利润增速由负转正，传媒、电子行业则是业绩改善，业绩降幅大幅减缓。成长类行业及各明细行业均同时出现了业绩的大幅好转，很重要的一个原因在于去年4季度大量商誉减值对这些类别的行业业绩增速形成了巨大的下拉效应，从而导致了巨大的改善幅度出现。此外，今年一季度的流动性改善，利好成长行业的政策也推动了这些行业实现业绩增速由负转正。